Fed Faiz Artırımı İhtimali Yükseldi: Petrol 90 Doları Aştı
Fed'in Eylül'de 25 baz puan faiz artırma ihtimali %60'a yaklaştı. ABD-İran gerilimi Brent petrolü 90 doların üzerine taşırken Bitcoin için makro baskı artıyor.
Fed’de Faiz Artırımı İhtimali Güçleniyor: Petrol 90 Doları Aştı, Bitcoin İçin Risk Ne?
Küresel piyasalar yeni haftaya hem para politikası hem de jeopolitik cepheden artan baskıyla başladı.
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) Eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artırımına gitme ihtimali %60 seviyesine yaklaşırken, ABD ile İran arasındaki çatışmanın yeniden tırmanması Brent petrolü 90 doların üzerine taşıdı.
İki gelişmenin aynı anda yaşanması, Bitcoin dahil riskli varlıklar açısından kritik bir makro tablo oluşturuyor.
Eylül’de faiz artırımı ihtimali %60’a yaklaştı
Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Jackson Hole’daki şahin açıklamalarının ardından piyasalar Eylül ayında yeni bir faiz artırımı ihtimalini daha güçlü şekilde fiyatlamaya başladı.
Fed funds futures piyasasında 25 baz puanlık faiz artırımının olasılığı pazartesi günü yaklaşık %58’e yükseldi. Güncel fiyatlamalarda ise ihtimal %60,4 seviyesine kadar çıktı. investing.com
Fed’in bir sonraki faiz kararı 16 Eylül’de açıklanacak.
Wall Street’teki beklentiler de değişmeye başladı.
Barclays, Warsh’ın Jackson Hole konuşmasının ardından tahminini değiştirerek Fed’in Eylül ve Aralık aylarında 25’er baz puanlık iki faiz artırımı yapmasını beklediğini açıkladı. Banka daha önce 2026’nın geri kalanında faiz değişikliği beklemiyordu.
Warsh: Küresel tasarruf fazlasının yerini yatırım dalgası aldı
Fed Başkanı Kevin Warsh’ın dikkat çektiği bir diğer önemli konu küresel ekonominin yapısındaki değişim oldu.
Warsh, geçmişte ekonomistler tarafından sıkça tartışılan “küresel tasarruf fazlası” döneminin geride kaldığını ve dünyanın artık güçlü bir yatırım dalgasından geçtiğini söyledi.
Warsh özellikle yapay zekâ altyapısına yönelen devasa sermaye harcamalarına dikkat çekiyor.
Fed Başkanı’nın Jackson Hole konuşmasında verdiği verilere göre ABD’de ekipman ve maddi olmayan varlıklara yapılan yatırımların dört çeyreklik büyümesi yaklaşık %9 ile 2021’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Bu yılki sermaye harcaması büyümesinin yarısından fazlasının ise yapay zekâ altyapısıyla bağlantılı olduğu tahmin ediliyor. federalreserve.gov
Warsh, G20 toplantısında da bu değişimi “küresel yatırım dalgası” olarak tanımladı.
Bu neden faizler açısından önemli?
Tasarruf fazlasının azalması ve sermaye talebinin artması, uzun vadeli faizlerin geçmiş yıllara kıyasla daha yüksek kalmasına neden olabilecek yapısal bir değişime işaret ediyor.
Yapay zekâ altyapısı, enerji yatırımları, artan kamu borçları ve diğer büyük sermaye ihtiyaçları aynı finansman havuzu için rekabet ediyor.
Bu durum Fed’in enflasyonla mücadele ettiği bir dönemde finansal koşulların değerlendirilmesini daha karmaşık hale getiriyor.
Bitcoin açısından ise uzun vadeli faizlerin yüksek kalması, likidite koşullarının geçmiş döngülerdeki kadar destekleyici olmayabileceği anlamına gelebilir.
ABD–İran çatışması yeniden tırmandı
Fed kaynaklı baskıya hafta sonu jeopolitik risk de eklendi.
ABD güçleri, Hürmüz Boğazı’ndaki İran’ın Larak Adası’nda bulunan iki füze fırlatıcısını vurdu.
ABD tarafı, söz konusu sistemlerin Hürmüz Boğazı’na deniz mayını taşıyan roketler fırlatmaya hazırlandığını açıkladı.
İran ise saldırıya karşılık olarak Ürdün’deki ABD askeri hedeflerine saldırılar gerçekleştirdiğini duyurdu.
Bu gelişmeler, geçtiğimiz günlerde İran ile Umman arasında Hürmüz Boğazı’nın güvenli şekilde yeniden açılması için yürütülen diplomatik görüşmelerin ardından gelen yeni bir gerilim anlamına geliyor.
Brent petrol 91 doların üzerine çıktı
Gerilimin yeniden yükselmesi enerji piyasalarında hızlı şekilde fiyatlandı.
Brent petrol pazartesi günü %3,5’ten fazla yükselerek 91,25 dolar seviyesine çıktı.
ABD tipi WTI petrol ise yaklaşık %3,6 yükselişle 86,36 dolar seviyesine ulaştı.
Hürmüz Boğazı’nın küresel enerji piyasası açısından önemi oldukça büyük.
Çatışma öncesinde dünya petrol ve LNG sevkiyatlarının yaklaşık beşte biri bu bölgeden geçiyordu. Bu nedenle bölgede yeniden ortaya çıkan askeri gerilim, piyasalarda enerji arzının kesintiye uğrayabileceği endişesini artırıyor. Petrolün yükselmesi Fed’in işini zorlaştırabilir!
Bitcoin açısından asıl kritik bağlantı burada ortaya çıkıyor.
Fed zaten enflasyonu %2 hedefine geri getirmek için gerekirse daha fazla sıkılaşmaya hazır olduğunun sinyalini veriyor.
Bunun üzerine petrol fiyatlarının yeniden yükselmesi, enerji ve ulaşım maliyetleri üzerinden enflasyon baskısını artırabilir.
Bu durumda piyasanın Fed’den beklediği faiz patikası daha şahin hale gelebilir.
Basit şekilde zincir şöyle çalışabilir:
Jeopolitik gerilim → Petrol yükselişi → Enflasyon baskısı → Fed’den daha sıkı politika beklentisi → Tahvil faizlerinde yükseliş → Riskli varlıklarda baskı
Ancak bu mekanizma otomatik değildir. Petrol fiyatlarının ne kadar süre yüksek kalacağı ve gerçek enerji arzında ne ölçüde kesinti yaşanacağı belirleyici olacak.
Bitcoin için neden önemli?
Bitcoin açısından şu anda iki ayrı makro risk aynı noktada birleşiyor.
Birincisi Fed’in Eylül ayında yeniden faiz artırabileceğine ilişkin beklentilerin güçlenmesi.
İkincisi ise ABD–İran geriliminin petrol fiyatlarını yeniden yukarı taşıyarak enflasyon görünümünü zorlaştırması.
Bitcoin de bu ortamda 78 bin dolar civarına doğru geri çekildi.
Özellikle petrolün 90 dolar üzerinde kalıcı olup olmayacağı burada önemli olacak.
Jeopolitik tansiyon düşer ve petrol yeniden gerilerse enerji kaynaklı enflasyon endişeleri hafifleyebilir. Ancak çatışmanın genişlemesi ve Hürmüz’deki petrol akışının yeniden ciddi şekilde bozulması, Fed’in önündeki enflasyon problemini daha da karmaşık hale getirebilir.
Bu nedenle Bitcoin yatırımcıları için önümüzdeki dönemde yalnızca kripto piyasasının kendi dinamiklerini değil; Brent petrol, ABD tahvil faizleri, Fed funds futures ve 16 Eylül Fed toplantısını birlikte takip etmek önemli olacak.
Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi değildir.